[ 周舟 ]——(2006-4-24) / 已閱18135次
2、增資或增發(fā)股份對價的支付
根據(jù)《中外合資經(jīng)營企業(yè)合營各方出資的若干規(guī)定》第四條規(guī)定，合營各方應(yīng)當(dāng)在合營合同中訂明出資期限，并且應(yīng)當(dāng)按照合營合同規(guī)定的期限繳清各自的出資。合營企業(yè)依照有關(guān)規(guī)定發(fā)給的出資證明書應(yīng)當(dāng)報送原審批機關(guān)和工商行政管理機關(guān)備案。合營合同中規(guī)定一次繳清出資的，合營各方應(yīng)當(dāng)從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個月內(nèi)繳清。合營合同中規(guī)定分期繳付出資的，合營各方第一期出資，不得低于各自認繳出資額的15％，并且應(yīng)當(dāng)在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個月內(nèi)繳清。
《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》延續(xù)了上述規(guī)定的精神，其第九條第二款規(guī)定，外國投資者股權(quán)并購，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)增資的，投資者應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清；規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。
《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》對增發(fā)股份對價支付委作規(guī)定，《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》對增資和增發(fā)股份對價支付均。沒有規(guī)定。學(xué)者們認為關(guān)于增發(fā)股份的對價支付可以參考增資對價支付規(guī)定，因為增資和增發(fā)股份在性質(zhì)上是一致的，只不過公司形式不同而已。
3、資產(chǎn)并購中對價的支付
外國投資者資產(chǎn)并購境內(nèi)企業(yè)主要有兩種方式，一是外國投資者購買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)作為出資設(shè)立外商投資企業(yè)；二是外國投資者以貨幣（或主要以貨幣出資）設(shè)立以資產(chǎn)并購為目的的外商投資企業(yè)，由該外商投資企業(yè)購買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)。
在第一種方式中，包括兩個支付時點，一是外國投資者購買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，由外國投資者向境內(nèi)企業(yè)支付對價的時點；二是外國投資者以購買的境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)出資到外商投資企業(yè)的時點�！锻鈬顿Y者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》將該兩個時點聯(lián)系在一起并做出規(guī)定，具體可分別參見規(guī)定第九條規(guī)定和第十一條規(guī)定。
在第二種方式中，也包括兩個交付時點，一是外國投資者出資設(shè)立外商投資企業(yè)，向企業(yè)出資的時點；二是外商投資企業(yè)購買境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，向境內(nèi)企業(yè)支付購買價金的時點。關(guān)于第一個時點，應(yīng)適用《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第九條第三款的規(guī)定和《中外合資經(jīng)營企業(yè)合營各方出資的若干規(guī)定》第四條關(guān)于外國投資者出資期限的規(guī)定。關(guān)于第二個時點，《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》均沒有做出規(guī)定，其主要理由在于外商投資企業(yè)購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)屬于境內(nèi)企業(yè)之間的買賣合同關(guān)系，法律允許當(dāng)事人就其履行期限進行自由約定。
4、支付方式
根據(jù)《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第九條第五款規(guī)定，作為對價的支付手段，應(yīng)符合國家有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定。外國投資者以其擁有處置權(quán)的股票或其合法擁有的人民幣資產(chǎn)作為支付手段的，須經(jīng)外匯管理部門核準。該規(guī)定對于支付方式的規(guī)定不夠詳細具體。
《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》則比較詳細的列舉了外國投資者可以用以支付或出資的財產(chǎn)形式。該規(guī)定第十條規(guī)定，外國投資者應(yīng)當(dāng)以境外匯入的可自由兌換貨幣或其他合法財產(chǎn)權(quán)益支付轉(zhuǎn)讓價款或出資。經(jīng)外匯管理部門批準，也可以用在中國境內(nèi)投資獲得的人民幣凈利潤或其他合法財產(chǎn)權(quán)益支付轉(zhuǎn)讓價款或出資。上述其他合法財產(chǎn)權(quán)益包括：
�。�1）外國投資者來源于中國境內(nèi)舉辦的其他外商投資企業(yè)因清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、先行回收投資、減資等所得的財產(chǎn)；
�。�2）外國投資者收購國有企業(yè)或含國有股權(quán)的公司制企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)；
�。�3）外國投資者收購國有企業(yè)的債權(quán)人的債權(quán)；
�。�4）法律法規(guī)規(guī)定的其他出資方式。
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