[ 劉莉 ]——(2005-3-19) / 已閱28412次
論我國(guó)公司出資制度之完善
作者：劉莉
內(nèi)容提要
當(dāng)前我國(guó)的公司資本制度為一種保守的法定資本制度，嚴(yán)格遵守資本確定和維持原則，出資形式單一和現(xiàn)物出資。此種制度構(gòu)建時(shí)的初衷是解決信用問(wèn)題，保護(hù)交易安全，保持“商”主體有足夠資本運(yùn)營(yíng)，可是在這種制度確立后并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)立法時(shí)所追求的目標(biāo)。筆者認(rèn)為這些遇到的問(wèn)題，不是資本制度確定有誤造成，在今后5年期間內(nèi)或者更長(zhǎng)的時(shí)間里，我國(guó)不易改變法定資本制度，應(yīng)在適當(dāng)調(diào)整出資制度過(guò)程中，完善法定資本制度外延和配套制度。本文針對(duì)出資制度和公司資本形成制度兩方面論述資本制度改革的發(fā)展方向，以資產(chǎn)信用制度為筆者觀(guān)點(diǎn)和中心理念，結(jié)合我國(guó)國(guó)情論述現(xiàn)今制度所帶來(lái)的弊端，認(rèn)為改變公司資本制度需要一個(gè)的過(guò)程，降低資本額的尺度和出資多元化發(fā)展趨勢(shì)。
關(guān)鍵詞：資本、出資、信用
Abstract
The capital system of China is a kind of conservative legal capital system, which observes the principle of capital confirmation and maintenance, the unity of investment form, and the certainty of value strictly. The initial intention to establish above-mentioned system is to resolve the issue of credit, keep the safety of transaction, and make sufficient capital to the merchant. However, the formation of the capital system did not resolve the above-mentioned issue totally. There are not any mistakes in the formation of our capital system, and we shouldn’t transform the system even in a long period, but make it and the relevant system perfectly in the process of adjusting the investment system properly. Aiming for the investment system and the principle of capital formation, this article discusses the developing direction of the capital system and the drawback of the system nowadays with reference of national conditions, and believes that it need a process to transform the company capital system and that abasing the capital volume and multiplying the investment form is a irreversible trend.
Key words: CAPITAL INVESTMENT CREDIT
導(dǎo) 言
公司資本制度貫穿公司法整個(gè)體系，公司法中許多制度和規(guī)則都與資本制度相聯(lián)系，確定這一系列制度是公司法律規(guī)則中的定位問(wèn)題，是決定公司法律體系測(cè)重哪些內(nèi)容和規(guī)則的模式。我國(guó)在以資本信用為核心的基礎(chǔ)上構(gòu)建本身的法律體系，在資本形成制度中采用了法定資本制度，確定最低資本額、出資形式和資本變化嚴(yán)格限制。這些制度的確立旨在維護(hù)社會(huì)交易安全和經(jīng)濟(jì)秩序。那么這一系列規(guī)定在傳統(tǒng)制度下是否能夠切實(shí)保護(hù)債權(quán)人利益、保護(hù)交易安全？這類(lèi)問(wèn)題是因?yàn)榉ǘㄙY本制度確定錯(cuò)誤，還是現(xiàn)在我國(guó)相關(guān)公司制度配套的法律規(guī)定滯后所導(dǎo)致。有的學(xué)者建議改變法定資本制度，資本制度變更后能夠出現(xiàn)信用危機(jī)進(jìn)一步圇陷。筆者就從資本形成制度與股東籌資制度兩個(gè)方面，即公司資本運(yùn)作第一個(gè)階段展開(kāi)論述。
一、我國(guó)公司資本制度概述
（一）公司資本制度的內(nèi)涵和重要性
目前，公司法律制度中包含著諸多具體制度，比如公司設(shè)立制度、公司資本制度、公司重整制度、公司破產(chǎn)制度。其中，公司資本制度是至關(guān)重要的一個(gè)制度形式，起到了核心的引導(dǎo)性作用，支撐著公司法律體系。公司資本制度的確立決定著公司資本的確立原則，決定著資本在公司中的地位和作用。公司在各個(gè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，資本制度均有所體現(xiàn)，從公司的設(shè)立，到資本運(yùn)行，而后資本消滅的各個(gè)階段發(fā)展，完全需要遵循資本制度的原理架構(gòu)。一國(guó)公司立法究竟是定位在資本依賴(lài)、資產(chǎn)變化的調(diào)控或是二者兼顧等諸方面，將決定其他相關(guān)商法的立法方向。所以談到一個(gè)國(guó)家的公司立法制度首先看其適用哪種資本制度形式，由此深入剖析公司資本制度所涉及的相關(guān)內(nèi)容。
公司的重要特征之一是其資合性，即它是以資本結(jié)合為中心的，具有法人地位的企業(yè)組織。公司法上所稱(chēng)的資本，意指公司的股本，它是衡量公司凈資產(chǎn)的最小價(jià)值的剛性尺度；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本具有標(biāo)志公司信用的特殊功能。 公司資本是公司運(yùn)作的物質(zhì)基礎(chǔ)，是公司對(duì)外承擔(dān)法律責(zé)任的物質(zhì)保障。按照不同學(xué)者的觀(guān)點(diǎn)，公司資本制度圍繞著資本各階段或各形態(tài)有如下的內(nèi)涵。公司資本制度的代表就是法定資本制度、授權(quán)資本制度和折衷資本制度三項(xiàng)資本制度。狹義上，公司資本制度是指公司資本形成、維持、退出等方面制度安排。廣義上講，公司資本制度是圍繞股東的股權(quán)投資而關(guān)于公司資本運(yùn)作的一系列概念網(wǎng)、規(guī)則群與制度鏈的配套體系。 筆者認(rèn)為公司資本制度以三大類(lèi)制度形式定位，將選擇的資本制度散布于公司各規(guī)制、原則和精神中，統(tǒng)領(lǐng)一國(guó)公司立法乃至整個(gè)商法體系。公司資本制度主要涉及籌資制度、資本形成制度、資本維持制度或資本運(yùn)行制度、資本消滅制度等。法定、授權(quán)或折衷資本制度統(tǒng)稱(chēng)為資本形成制度，是公司資本制度的重要組成部分。在公司資本沒(méi)有進(jìn)入運(yùn)作階段前，股東出資和資本形成是公司資本制度的第一個(gè)階段，是公司設(shè)立時(shí)期，是公司成立的初級(jí)階段。易言之，公司資本的形成（即公司資本形成制度）是公司運(yùn)作時(shí)追求股東權(quán)益的基礎(chǔ)和根基，公司以怎樣的方式注入資本額，以怎樣的形式投入資產(chǎn)（即股東出資制度 ），也將決定資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)階段能否保障債權(quán)人利益。所以公司制度的第一個(gè)階段在廣義的公司資本制度中起到了舉足輕重的作用，引領(lǐng)整個(gè)資本制度的發(fā)展方向。本文就針對(duì)以什么可以出資（出資多元化）、出資的法定要求是什么（法定資本制、授權(quán)資本制等）這兩個(gè)方面闡釋資本制度的第一個(gè)階段。
（二）我國(guó)公司出資制度之現(xiàn)狀
按股份或資本在公司設(shè)立時(shí)一次性形成或分次形成、注冊(cè)資本是授權(quán)資本還是發(fā)行資本，以及注冊(cè)資本是否有一定嚴(yán)格的限制一系列方面，對(duì)資本的形成方式劃分三種制度形式 。它們是法定資本制度、授權(quán)資本制度和折中資本制度及“變異”的折中資本制度。我國(guó)是嚴(yán)格的法定資本制度體系，充分體現(xiàn)資本確定、維持和不變?nèi)瓌t。公司設(shè)立時(shí)必須在公司章程中明確規(guī)定資本總額并一次性發(fā)行并募足可分次繳納。作為公司資本制度另一個(gè)組成部分的股東出資制度，主要是針對(duì)股東出資形式、股東出資義務(wù)、出資的比例結(jié)構(gòu)和出資的履行方式所制定的法律規(guī)則。我國(guó)出資形式必須嚴(yán)格遵照法律規(guī)定，只規(guī)定了貨幣、實(shí)物、土地使用權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)五種出種出資形式，規(guī)定工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資的最高比例，從法律上排除了勞務(wù)、信用、股權(quán)、債權(quán)等形式出資；公司成立后增加或減少資本必須經(jīng)嚴(yán)格程序。在法定資本制度下實(shí)行最低資本額，股份有限公司注冊(cè)資本最低限額為1000萬(wàn)人民幣；有限責(zé)任公司視其主營(yíng)業(yè)務(wù)不同，注冊(cè)資本為50萬(wàn)、30萬(wàn)或10萬(wàn)元，特定行業(yè)需高于上述規(guī)定，法律、法規(guī)可另行規(guī)定。法定資本制度基本由大陸法系國(guó)家使用，確立目的是為了鞏固公司資本結(jié)構(gòu)，維護(hù)交易安全，遏制公司濫設(shè)。授權(quán)資本制度則是為了籌集資金靈活方便，發(fā)揮資本的效用，以美、英為典型。折中資本制度是吸收了法定和授權(quán)的優(yōu)點(diǎn)而設(shè)立的制度形式，德、法已逐漸吸收此制度。英美公司法將原有設(shè)立公司最低資本額逐步廢除，于1969年完全取消最低資本額，美國(guó)現(xiàn)在為止無(wú)統(tǒng)一資本概念，更沒(méi)有注冊(cè)資本概念。
二、我國(guó)公司出資制度之缺陷
（一）缺陷的動(dòng)因來(lái)自法定資本制度
1、資本信用在經(jīng)濟(jì)學(xué)中薄弱地位
在公司資本制度中存在這樣幾個(gè)概念：資本、資產(chǎn)、資金。效能上資本是最不值得信賴(lài)的，是章程中規(guī)定的數(shù)字，這個(gè)數(shù)額注入公司之后已不再是資本，而是公司的資產(chǎn)。資金是資產(chǎn)的貨幣形式。在資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)表示為負(fù)債與所有者權(quán)益之和。也就是資本是資產(chǎn)的構(gòu)成部分，單談資本是狹隘的。當(dāng)公司設(shè)立時(shí)資本就是全部財(cái)產(chǎn)，隨公司經(jīng)營(yíng)盈利或虧損，公司所享有的資產(chǎn)發(fā)生變化（增值或貶值）凈資產(chǎn)就可能高于資本，也可能低于資本。公司的對(duì)外承擔(dān)責(zé)任的能力在設(shè)立初期是公司資本，在經(jīng)營(yíng)一定期限內(nèi)信用能力和發(fā)展要求絕不在于注冊(cè)資本，而在于企業(yè)所擁有的資產(chǎn)。公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展對(duì)于資本是一個(gè)動(dòng)態(tài)的使用過(guò)程，不會(huì)保持原有資本形態(tài)。其實(shí)自出資人或認(rèn)股人將出資注入公司，由登記機(jī)關(guān)賦予公司人格之后，企業(yè)就開(kāi)始使用原始資本進(jìn)行再創(chuàng)造、再積累。這時(shí)的資本只能是“資產(chǎn)負(fù)債表右平衡下所有者權(quán)益中列示的一個(gè)人為創(chuàng)設(shè)的數(shù)字，它不是資產(chǎn)、資金或財(cái)產(chǎn)，它所記載的只能是歷史性信息�！� 在此情況下對(duì)于公司注冊(cè)資本的信任就顯得很無(wú)助，注冊(cè)資本和公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)已經(jīng)完全是兩回事，導(dǎo)致與法定資本制度的初衷和目的相悖。
2、法定資本制度下對(duì)資產(chǎn)控制的監(jiān)管之欠缺
應(yīng)該說(shuō)前些年公司注冊(cè)時(shí)虛假出資、出資不實(shí)的現(xiàn)象極為普遍，但是由于現(xiàn)在對(duì)于公司登記、驗(yàn)資等制度完善，并且司法實(shí)踐中對(duì)于中介部門(mén)的連帶責(zé)任的規(guī)定，使得公司在出資時(shí)基本都能夠保證實(shí)繳。從虛假出資取而代之的是抽逃投資、變相降低資本公積，經(jīng)營(yíng)期間轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)甚至違法逃債，使企業(yè)真的出現(xiàn)了債務(wù)也沒(méi)有可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)或者干脆破產(chǎn)�？此瀑Y本確定和維持的法定資本制度有時(shí)也遇到尷尬和束手無(wú)策，按照規(guī)定企業(yè)在注冊(cè)時(shí)全部發(fā)行了股本，也全部認(rèn)繳或到位卻變得不堪一擊，所以涉及公司訴訟的案件中，當(dāng)事人思路是首先要考慮公司現(xiàn)存資產(chǎn)，如果沒(méi)有什么資產(chǎn)，則考慮出資到位了沒(méi)有，沒(méi)到位要求追加股東的無(wú)限責(zé)任，如果到位了企業(yè)沒(méi)有資產(chǎn)只能自認(rèn)倒霉。有的案件訴訟到法院，當(dāng)事人和審判人員心照不宣，可是無(wú)權(quán)查閱企業(yè)的賬目，查找不到企業(yè)資金的去向，法院民事案件中根本不能組織審計(jì)而導(dǎo)致保護(hù)不了債權(quán)人利益。
（二）最低資本額的強(qiáng)制性規(guī)定意義不大
1、對(duì)于資本額的硬性規(guī)定不能保護(hù)債權(quán)人。高額的注冊(cè)資本起不到保護(hù)債權(quán)人利益的作用，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的交易額大于資本額是普遍存在的，尤其在有限責(zé)任公司中，注冊(cè)資本的起點(diǎn)多高都一樣無(wú)法保護(hù)債權(quán)人的利益。不能說(shuō)企業(yè)的注冊(cè)資本高就說(shuō)明企業(yè)的資金雄厚，高額的資本額會(huì)導(dǎo)致出資者鋌而走險(xiǎn)虛假出資，出資不實(shí)，抽逃資金。
2、本國(guó)企業(yè)沒(méi)有平等的“國(guó)民待遇”�，F(xiàn)在我國(guó)實(shí)行的公司企業(yè)法律體系中對(duì)于資本形成制度出現(xiàn)了割據(jù)式的規(guī)定，其中對(duì)外商投資企業(yè)規(guī)定最為寬松，國(guó)家為了鼓勵(lì)其投資，在法律上無(wú)最低資本額限制、并享有分期繳款、減免稅的優(yōu)惠政策。但是從發(fā)展生產(chǎn)力的角度出發(fā)，那么內(nèi)資企業(yè)也一樣需要競(jìng)爭(zhēng)力，在法律中對(duì)其規(guī)定過(guò)高的資本額顯然是沒(méi)有道理的。
3、高資本額會(huì)桎梏公司投資人資格。一些高科技、技術(shù)型的企業(yè)不需要高額的資本額即可創(chuàng)造價(jià)值，并可創(chuàng)造超出幾倍的資產(chǎn)。確定較高的資本額，比如組建一個(gè)股份制公司要求1000萬(wàn)以上的資產(chǎn)，對(duì)此一般的自然人都是很難達(dá)到的，國(guó)企改革時(shí)企業(yè)的資產(chǎn)固然能夠達(dá)到這個(gè)數(shù)額，但是國(guó)有企業(yè)改制要通過(guò)凈資產(chǎn)進(jìn)行注冊(cè)，有的國(guó)有企業(yè)低資產(chǎn)甚至零資產(chǎn)，遠(yuǎn)達(dá)不到股改的最低資本額，只能另辟蹊徑轉(zhuǎn)制為有限責(zé)任公司或再融資重組。
所以在法定資本制度下賴(lài)以生存的資本信用依賴(lài)，不太可能切實(shí)的保護(hù)交易安全和維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序，資金再雄厚的公司也只是注冊(cè)一時(shí)的輝煌，能讓公司持續(xù)性發(fā)展和保值增值應(yīng)從原來(lái)的信奉資本信用的理念解脫出來(lái)，將原有法定資本制度下只注重資本的注入、形成，忽視資本注入后資產(chǎn)的去向，過(guò)度為對(duì)資產(chǎn)的合理化使用和對(duì)資產(chǎn)的法律或政策性監(jiān)管，運(yùn)用資產(chǎn)信用增加企業(yè)活力、注重資產(chǎn)積累和相對(duì)穩(wěn)定。
（二）出資形式單一化
在法定資本制度下公司法所體現(xiàn)的出資形式其根本目的就是必須保證財(cái)產(chǎn)價(jià)值的確定性、可移轉(zhuǎn)性和相對(duì)穩(wěn)定性，這是與法定資本制度相輔相成的。股東出資既是公司資本的來(lái)源，傳統(tǒng)資本信用的進(jìn)一步表現(xiàn)就是出資信用，因而要求出資形式法定化否則法定資本制的功能將無(wú)從實(shí)現(xiàn) 。我國(guó)《公司法》 即采用嚴(yán)格的出資形式，使用列舉方式規(guī)定可以用貨幣出資、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資，對(duì)實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)或土地使用權(quán)，必須進(jìn)行評(píng)估作價(jià)，無(wú)形資產(chǎn)出資有最高比例限制，顯然此規(guī)定已經(jīng)將勞務(wù)、信用、股權(quán)、債權(quán)等其他形式出資排除在外。究其原由和效能，法定資本制度下追求的確定、穩(wěn)定、盡可能不變的價(jià)值是否能夠安全的保守資本信用的理念？是否能夠有效地保證公司對(duì)外債務(wù)的清償能力或股權(quán)價(jià)值的可流性？答案是否定的。教條的資本信用理念從形式上保住了，卻被判了實(shí)質(zhì)。首先是現(xiàn)實(shí)中有些公司注冊(cè)股東不用法定出資形式出資，是用人力資本出資或稱(chēng)勞務(wù)出資，但是卻在登記中記載為股東，這種情況多半是通過(guò)協(xié)議的方式，將勞務(wù)折算為相應(yīng)的出資額，即授予其價(jià)值變通登記注冊(cè)，這種情形不可取締并呈上升的趨勢(shì)。用這兩種人身權(quán)益出資涉及股權(quán)爭(zhēng)議時(shí)也沒(méi)有絕對(duì)否認(rèn)出資，雖然我國(guó)公司法第24條是采用列舉方式規(guī)定了出資形式，但是也沒(méi)有排除列舉之外的出資為違法出資。有的法院認(rèn)為只要作為其他投資人在此股東加入時(shí)協(xié)議允許，并股東身份被登記入股東名冊(cè)和工商登記中，就應(yīng)該承認(rèn)股東身份賦予了股東權(quán)。再有，一些人有一身好的武藝不用出資即可為公司創(chuàng)造價(jià)值，其他股東也認(rèn)為私下規(guī)避法律簽訂協(xié)議享受“干股”，無(wú)人得知無(wú)人得曉，操作得真真切切，法律能奈何。另外，人力出資和股權(quán)、債權(quán)、信用出資雖有其價(jià)值的不確定性，不易于操作，但絕不是燙手山芋，股東出資制度上不可敬而遠(yuǎn)之，可以策劃其出資方式，探尋其評(píng)估方法。正因如此筆者認(rèn)為，我國(guó)公司、企業(yè)法均應(yīng)統(tǒng)一的出資形式 ，大膽放寬公司法中的出資形式。
三、完善我國(guó)公司出資制度之建議
（一）現(xiàn)階段不應(yīng)采用授權(quán)資本制
很多的學(xué)者提倡適用授權(quán)資本制度，觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為授權(quán)資本制度是法律體系發(fā)展的方向，我贊同這種觀(guān)點(diǎn)，但是我認(rèn)為授權(quán)資本制度不易現(xiàn)在就實(shí)施。授權(quán)資本制度直接實(shí)施會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相關(guān)配套法律的不適應(yīng)，現(xiàn)行法律一系列規(guī)定是針對(duì)法定資本制度制定的監(jiān)督和處罰措施，將資本制度全面的變動(dòng)將導(dǎo)致制約嚴(yán)重不足，雖然法定資本制度有很多的弊端，但是如果不采用一個(gè)過(guò)度，會(huì)暴露出更加尖銳的問(wèn)題。具體有這么幾個(gè)原因：
1、投資人自律性尚不強(qiáng)
由于在授權(quán)資本制度下公司設(shè)立按照公司章程載明的資本總額進(jìn)行工商登記，公司即可成立，認(rèn)足或繳足的資本是公司資本總額的一部分，這里章程所定的是授權(quán)資本，不是實(shí)繳資本，也不是認(rèn)繳資本。在授權(quán)資本制度下，對(duì)于其余部分的股份發(fā)行和募集時(shí)間如果不在公司章程中加以規(guī)定，而是由公司董事會(huì)在適當(dāng)時(shí)間決定，并在此制度下不規(guī)定首次發(fā)行股份占總資本總額的比例，將導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外發(fā)布的資本總額與實(shí)際資本脫節(jié)。授權(quán)給董事會(huì)隨時(shí)發(fā)行是自覺(jué)性遵守的規(guī)則，是一項(xiàng)賦權(quán)性制度，是商主體一項(xiàng)觀(guān)念性的變動(dòng)。在現(xiàn)階段我認(rèn)為很難建立主動(dòng)、積極、適時(shí)地增加資本的觀(guān)念，就會(huì)導(dǎo)致預(yù)擴(kuò)大資金投入和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)不以擴(kuò)大資本額的形式投入，只是變通投入，將資金暫時(shí)參與經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)隨即不正常流失。
不讓董事會(huì)自由選定時(shí)間發(fā)行，而是限定一定時(shí)間發(fā)行（類(lèi)似折中資本制度中許可資本制度），其實(shí)本質(zhì)與我國(guó)現(xiàn)在的認(rèn)繳制差不多，即外商投資企業(yè)法和國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中規(guī)定的，認(rèn)繳全部，分次繳納。我認(rèn)為這樣的規(guī)定在我國(guó)現(xiàn)今的法定資本制度下已經(jīng)很寬松了，在此規(guī)定實(shí)施時(shí)一些外國(guó)投資者首次出資后或干脆達(dá)不到注冊(cè)資本的25%，不但依舊享受著減免稅待遇，而且余款成了泡影，有些外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不到10年，無(wú)人問(wèn)津，所得稅無(wú)法追繳，債權(quán)人利益無(wú)法保護(hù)，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金不夠，還侵害了境內(nèi)投資者的利益。所以我認(rèn)為分期繳納的風(fēng)險(xiǎn)程度僅次于分次發(fā)行，我國(guó)在現(xiàn)有的制度下大可不必推行分次發(fā)行。如果為了吸引投資，應(yīng)對(duì)所有的公司企業(yè)適用一樣的待遇，全面實(shí)用這種認(rèn)繳制，但必須規(guī)定首次實(shí)繳的比例。我看到2004年公司法第二次修改草案中出現(xiàn)，將資本實(shí)繳制改為認(rèn)繳制就是沒(méi)有采納授權(quán)資本制度。
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