財政部

關(guān)于進一步明確國有金融企業(yè)直接股權(quán)投資有關(guān)資產(chǎn)管理問題的通知


財金[2014]31號



各中央管理金融企業(yè)，各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財務局：

　　為進一步明確國有及國有控股金融企業(yè)（以下簡稱國有金融企業(yè)）直接股權(quán)投資行為中涉及的資產(chǎn)管理事宜，規(guī)范相關(guān)股權(quán)資產(chǎn)的管理，厘清投資責任，確保國有金融資產(chǎn)安全和保值增值，根據(jù)國家有關(guān)法律、行政法規(guī)，現(xiàn)就國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資涉及的有關(guān)資產(chǎn)管理問題通知如下：

　　一、本通知適用于國有金融企業(yè)，包括所有獲得金融業(yè)務許可證的國有企業(yè)、國有金融控股公司、國有擔保公司以及其他金融類國有企業(yè)。

　　本通知所稱直接股權(quán)投資，是指國有金融企業(yè)依據(jù)《中華人民共和國公司法》、相關(guān)行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)等規(guī)定，以自有資金和其他合法來源資金，通過對非公開發(fā)行上市企業(yè)股權(quán)進行的不以長期持有為目的、非控股財務投資的行為。

　　本通知所稱投資機構(gòu)，是指在中國境內(nèi)外依法注冊登記，從事直接股權(quán)投資的機構(gòu)；所稱專業(yè)服務機構(gòu)，是指經(jīng)國家有關(guān)部門認可，具有相應專業(yè)資質(zhì)，為投資非上市企業(yè)股權(quán)提供投資咨詢、財務審計、資產(chǎn)評估和法律意見等服務的機構(gòu)。

　　二、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資業(yè)務，應當遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定，遵循穩(wěn)健、安全原則，綜合考慮效益和風險，建立完備的決策程序，審慎運作。直接股權(quán)投資項目應當符合國家產(chǎn)業(yè)、投資、宏觀調(diào)控政策。

　　三、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資業(yè)務，可以按照監(jiān)管規(guī)定組建內(nèi)部投資管理團隊實施，也可以通過委托外部投資機構(gòu)管理運作。內(nèi)部投資管理團隊和受托外部投資機構(gòu)應當符合監(jiān)管部門要求的資質(zhì)條件，建立完善的管理制度、決策流程和內(nèi)控體系，設(shè)立資產(chǎn)托管和風險隔離機制。

　　四、國有金融企業(yè)通過內(nèi)部投資管理團隊開展直接股權(quán)投資業(yè)務的，應當按照風險控制的要求，規(guī)范完善決策程序和授權(quán)機制，確定股東（大）會、董事會和經(jīng)營管理層的決策及批準權(quán)限，并根據(jù)投資方式、目標和規(guī)模等因素，做好相關(guān)制度安排。

　　五、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資，可以聘請符合相關(guān)資質(zhì)條件的專業(yè)服務機構(gòu)，提供盡職調(diào)查和估值、投資咨詢及法律咨詢等專業(yè)服務，對擬投資企業(yè)的經(jīng)營資質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財務狀況、法律風險等進行清查、評價。

　　六、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資，應當根據(jù)擬投資項目的具體情況，采用國際通用的估值方法，對擬投資企業(yè)的投資價值進行評估，得出審慎合理的估值結(jié)果。估值方法包括：賬面價值法、重置成本法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法以及倍數(shù)法等。

　　國有金融企業(yè)可以按照成本效益和效率原則，自主確定是否聘請專業(yè)機構(gòu)對擬投資企業(yè)進行資產(chǎn)評估，資產(chǎn)評估結(jié)果由企業(yè)履行內(nèi)部備案程序。

　　國有金融企業(yè)應參照估值結(jié)果或評估結(jié)果確定擬投資企業(yè)的底價，供投資決策參考。

　　七、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資，應當根據(jù)盡職調(diào)查情況、行業(yè)分析、財務分析、估值或評估結(jié)果，撰寫投資項目分析報告，并按公司章程、管理協(xié)議等有關(guān)規(guī)定履行投資決策程序。決策層在對投資方案進行審核時，應著重考慮項目的投資成本、估值或評估結(jié)果、項目的預計收益、風險的可控性等因素，并結(jié)合自身的市場定位和經(jīng)營情況統(tǒng)籌決策。

　　八、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資，應當加強項目投后管理，充分行使股東權(quán)利，通過向被投資企業(yè)提供綜合增值服務，提高企業(yè)核心競爭力和市場價值。

　　進行直接股權(quán)投資所形成的不享有控股權(quán)的股權(quán)類資產(chǎn)，不屬于金融類企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記的范圍，但國有金融企業(yè)應當建立完備的股權(quán)登記臺賬制度，并做好管理工作。

　　九、國有金融企業(yè)開展直接股權(quán)投資，應當建立有效的退出機制，包括：公開發(fā)行上市、并購重組、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)回購等方式。

　　按照投資協(xié)議約定的價格和條件、以協(xié)議轉(zhuǎn)讓或股權(quán)回購方式退出的，按照公司章程的有關(guān)規(guī)定，由國有金融企業(yè)股東（大）會、董事會或其他機構(gòu)自行決策，并辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)；以其他方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，遵照國有金融資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　十、國有金融企業(yè)所投資企業(yè)通過公開發(fā)行上市方式退出的，應按國家有關(guān)規(guī)定履行國有股減轉(zhuǎn)持義務�？苫砻鈬�有股轉(zhuǎn)持義務的，應按相關(guān)規(guī)定向有關(guān)部門提出豁免申請。

　　十一、國有金融企業(yè)應當根據(jù)本通知要求，加強對直接股權(quán)投資業(yè)務的管理。各地方財政部門可依據(jù)本通知制定相關(guān)實施細則。

　　十二、本通知自印發(fā)之日起30日后施行。

　　財政部

　　2014年6月6日