國家外匯管理局

國家外匯管理局關(guān)于人民幣對外匯期權(quán)交易有關(guān)問題的通知

匯發(fā)[2011]8號


國家外匯管理局各省、自治區(qū)、直轄市分局、外匯管理部，深圳、大連、青島、廈門、寧波市分局；各政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行；中國外匯交易中心：
為進一步發(fā)展外匯市場，為企業(yè)和銀行提供更多的匯率避險保值工具，國家外匯管理局（以下簡稱外匯局）決定推出人民幣對外匯期權(quán)交易�，F(xiàn)就有關(guān)問題通知如下：
一、本通知所稱期權(quán)是指人民幣對外匯的普通歐式期權(quán)（以下簡稱期權(quán)）。
二、銀行開辦對客戶期權(quán)業(yè)務(wù)應(yīng)具備下列條件：　
（一）取得外匯局備案核準的遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)經(jīng)營資格3年以上，銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定情況考核連續(xù)兩年為B類（含）以上；
（二）具有開展外匯對外匯期權(quán)交易的相關(guān)經(jīng)驗；
（三）有健全的期權(quán)產(chǎn)品交易風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制制度及適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險計量、管理和交易系統(tǒng)；　
（四）外匯局規(guī)定的其他條件。
三、外匯局對銀行開辦客戶期權(quán)業(yè)務(wù)實行備案管理。
銀行及其分支機構(gòu)備案期權(quán)業(yè)務(wù)參照執(zhí)行遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的市場準入管理程序。
四、銀行備案申請開辦對客戶期權(quán)業(yè)務(wù)應(yīng)提交以下文件和資料：
（一）開辦對客戶期權(quán)業(yè)務(wù)的申請報告、可行性報告（包括已開展外匯對外匯期權(quán)交易的經(jīng)營狀況）及業(yè)務(wù)計劃書；　
（二）期權(quán)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理規(guī)章制度（包括但不限于業(yè)務(wù)操作流程、統(tǒng)計報告制度、會計核算制度等）；
（三）期權(quán)定價模型（包括但不限于計量方法和各項參數(shù)的選取標準及來源）和頭寸管理制度；
（四）期權(quán)主管人員和主要交易人員名單、履歷及所獲得的相關(guān)資格證書；
（五）交易場所、設(shè)備和系統(tǒng)的安全性測試報告以及不少于1個月的內(nèi)部業(yè)務(wù)模擬測試報告；
（六）外匯局要求的其他文件和資料。
五、銀行對客戶辦理期權(quán)業(yè)務(wù)應(yīng)堅持實需原則，并遵守以下規(guī)定：
（一）銀行只能辦理客戶買入外匯看漲或看跌期權(quán)業(yè)務(wù)，除對已買入的期權(quán)進行反向平倉外，不得辦理客戶賣出期權(quán)業(yè)務(wù)。
（二）期權(quán)簽約前，銀行應(yīng)要求客戶提供基礎(chǔ)商業(yè)合同并進行必要的審核，確�？蛻魯⒆銎跈�(quán)業(yè)務(wù)符合套期保值原則。
（三）期權(quán)到期前，當(dāng)客戶的基礎(chǔ)商業(yè)合同發(fā)生變更而導(dǎo)致外匯收支的現(xiàn)金流變化時，在提供變更證明材料及承諾書并經(jīng)銀行審核確認后，客戶方可對已買入的期權(quán)進行對應(yīng)金額的反向平倉。因反向平倉產(chǎn)生的損益，按照商業(yè)原則處理。
銀行應(yīng)對發(fā)生反向平倉的客戶建立逐筆登記制度，定期開展客戶評估，加強風(fēng)險管理。
（四）期權(quán)到期時，客戶如果行權(quán)，銀行必須對客戶交割的外匯收支進行真實性和合規(guī)性審核�？蛻羝跈�(quán)交易的外匯收支范圍與遠期結(jié)售匯相同，限于按照外匯管理規(guī)定可辦理即期結(jié)售匯的外匯收支。
客戶行權(quán)應(yīng)以約定的執(zhí)行價格對期權(quán)合約本金全額交割，原則上不得進行差額交割�？蛻粢云浣�(jīng)常項目外匯賬戶存款在開戶銀行敘做買入外匯看跌期權(quán)，可以進行全額或差額交割，但期權(quán)到期前，客戶若支取該存款，須將對應(yīng)金額的期權(quán)合約進行反向平倉。
客戶如因基礎(chǔ)商業(yè)合同發(fā)生變更而導(dǎo)致外匯收支的現(xiàn)金流部分消失，在提供變更證明材料及承諾書并經(jīng)銀行審核確認后，銀行可以為客戶的期權(quán)合約本金辦理部分行權(quán)。
（五）期權(quán)業(yè)務(wù)的客戶范圍和交易期限比照遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
（六）期權(quán)交易應(yīng)以人民幣作為期權(quán)費幣種。
（七）銀行為客戶辦理期權(quán)業(yè)務(wù)，應(yīng)向客戶充分揭示期權(quán)交易的風(fēng)險并取得客戶的確認函，確認其已理解并有能力承擔(dān)期權(quán)交易的風(fēng)險。
六、銀行在銀行間外匯市場開展期權(quán)交易，應(yīng)向外匯局備案取得期權(quán)交易資格。
（一）銀行申請開展銀行間外匯市場期權(quán)交易，除應(yīng)具備本通知第二條規(guī)定的第（二）至（四）項條件外，還應(yīng)具備以下條件：取得外匯局備案核準的銀行間外匯市場人民幣外匯遠期交易資格3年以上；具有符合中國外匯交易中心（以下簡稱外匯交易中心）的期權(quán)交易系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范的軟硬件設(shè)備。
（二）銀行可以單獨開辦銀行間外匯市場期權(quán)交易或與對客戶期權(quán)業(yè)務(wù)同時申請。如單獨申請開辦銀行間外匯市場期權(quán)交易，參照執(zhí)行銀行間外匯市場人民幣外匯遠期交易的市場準入管理程序；如同時申請開辦兩項業(yè)務(wù)，由銀行總行（外國商業(yè)銀行在中國境內(nèi)分行視同為總行）向外匯局備案。
（三）銀行備案申請開展銀行間外匯市場期權(quán)交易，除應(yīng)提交本通知第四條規(guī)定的第（二）至（六）項文件和資料外，還應(yīng)提交以下文件和資料：開展銀行間外匯市場期權(quán)交易的申請報告、可行性報告（包括已開展外幣對期權(quán)交易的經(jīng)營狀況）及業(yè)務(wù)計劃書；由外匯交易中心出具的符合期權(quán)交易系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范的軟硬件設(shè)備的證明。
七、銀行辦理期權(quán)業(yè)務(wù)，應(yīng)將期權(quán)的Delta頭寸納入結(jié)售匯綜合頭寸統(tǒng)一管理。銀行應(yīng)選擇適當(dāng)和公認的計量方法，基于合理的、符合市場水平的假設(shè)前提和參數(shù)，準確計量Delta頭寸。
銀行計量Delta頭寸的方法和參數(shù)原則上參照外匯交易中心發(fā)布的有關(guān)業(yè)務(wù)指引。銀行因選擇其他方法計量Delta頭寸而與按照業(yè)務(wù)指引計量的值存在明顯差異的，應(yīng)及時向外匯局報告說明。
八、貨幣經(jīng)紀公司開展期權(quán)經(jīng)紀服務(wù)，應(yīng)按照《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<貨幣經(jīng)紀公司外匯經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理暫行辦法>的通知》（匯發(fā)[2008]55號）的規(guī)定，依法取得期權(quán)經(jīng)紀服務(wù)資格并合規(guī)開展業(yè)務(wù)。
九、銀行應(yīng)按照本通知的要求，向外匯局報送期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)統(tǒng)計報表。
（一）銀行應(yīng)將客戶對期權(quán)的行權(quán)視為遠期結(jié)售匯履約，按照《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<銀行結(jié)售匯統(tǒng)計制度>的通知》（匯發(fā)[2006]42號）的規(guī)定，納入《銀行結(jié)售匯統(tǒng)計月（旬）報表》的遠期結(jié)售匯履約統(tǒng)計。
（二）《銀行結(jié)售匯綜合頭寸日報表》的報表內(nèi)容執(zhí)行本通知附件1的要求。
（三）銀行應(yīng)于每月前10個工作日，向外匯局報告上月本行的期權(quán)業(yè)務(wù)狀況（附件2、3和4）。
十、外匯局對銀行對客戶和銀行間外匯市場期權(quán)交易實施監(jiān)督和管理。銀行違反本通知規(guī)定辦理期權(quán)業(yè)務(wù)，外匯局將依據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》等有關(guān)外匯管理法規(guī)進行處罰。
十一、本通知中有關(guān)用語說明如下：
（一）“普通歐式期權(quán)”：指買入期權(quán)的一方只能在期權(quán)到期日當(dāng)天才能執(zhí)行的標準期權(quán)。
（二）“看漲期權(quán)”和“看跌期權(quán)”：看漲期權(quán)指期權(quán)買方有權(quán)在到期日以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方買入約定數(shù)量的外匯；看跌期權(quán)指期權(quán)買方有權(quán)在到期日以執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出約定數(shù)量的外匯。
（三）“全額交割”和“差額交割”：全額交割指期權(quán)合約到期行權(quán)時，交易雙方按照約定的執(zhí)行價格對合約本金全額實際交付；差額交割指期權(quán)合約到期行權(quán)時，交易雙方按照約定的執(zhí)行價格與到期日人民幣對相應(yīng)貨幣匯率中間價的差額對合約本金軋差交割。
十二、本通知自2011年4月1日起實施。
十三、本通知由外匯局負責(zé)解釋。
外匯局各分局、外匯管理部接到本通知后，應(yīng)即轉(zhuǎn)發(fā)轄內(nèi)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和外資銀行。執(zhí)行中如遇問題，請與外匯局國際收支司聯(lián)系。聯(lián)系電話：010-68402304、68402313。



二〇一一年二月十四日


附件一：附件1：（ 銀行）結(jié)售匯綜合頭寸日報表
http://www.safe.gov.cn/model_safe/laws/pic/20110216084517474.doc
附件二：附件2：（ 銀行）對客戶人民幣對外匯期權(quán)業(yè)務(wù)統(tǒng)計
http://www.safe.gov.cn/model_safe/laws/pic/20110216084524245.doc
附件三：附件3：（ 銀行）人民幣對外匯期權(quán)交易風(fēng)險狀況情景分析
http://www.safe.gov.cn/model_safe/laws/pic/20110216084530010.doc
附件四：附件4：（ 銀行）人民幣對外匯期權(quán)交易風(fēng)險值
http://www.safe.gov.cn/model_safe/laws/pic/20110216084535629.doc